Desencadeando uma nova era de ativos alternativos
O mercado de ativos alternativos está passando por um crescimento sem precedentes, impulsionado pela necessidade de diversificação e retornos mais altos em meio à incerteza econômica e à volatilidade do mercado. Espera-se que os Ativos Globais Sob Gestão (AUM) para investimentos alternativos excedam marcos significativos até o final desta década, refletindo sua crescente importância nas carteiras de investimento. A América do Norte continua sendo um dos principais impulsionadores desse crescimento, com o AUM de private equity na região experimentando uma expansão substancial desde 2010, e espera-se que mais do que dobre nos próximos anos. Em contraste, a região da Ásia-Pacífico, embora esteja crescendo, deve ficar atrás da média global devido a desafios como o menor desempenho esperado dos fundos focados na China. Essas variações regionais destacam a interação da geografia, das condições econômicas e das preferências dos investidores na formação do cenário de investimentos alternativos.
A crescente onda de demanda: o que alimenta o aumento de alternativas?
Os investidores são cada vez mais atraídos por ativos alternativos à medida que buscam se proteger contra a volatilidade do mercado público, alcançar a diversificação e obter retornos não correlacionados.
Investimentos alternativos, embora frequentemente associados a riscos mais altos, também apresentam oportunidades para melhores retornos ajustados ao risco. A integração de ativos com perfis de risco variados permite que os investidores melhorem o desempenho do portfólio em diferentes cenários de mercado. Por exemplo, private equity e venture capital fornecem acesso a empresas em crescimento, visando retornos substanciais de longo prazo.
A democratização do capital privado, alimentada pelos avanços tecnológicos e pela evolução das regulamentações, tornou esses ativos mais acessíveis aos investidores de varejo. A tokenização, alimentada pela tecnologia blockchain, está reduzindo as barreiras à entrada, permitindo a propriedade fracionada de ativos tradicionalmente de alta barreira, como imóveis e obras de arte.
Além disso, os gestores de fundos de investimento alternativos estão superando desafios operacionais de longa data com inovações FinTech que simplificam processos, reduzem custos e melhoram a eficiência. Plataformas como iCapital, CAIS, BRASSICA, Moonfare e RealBlock levantaram coletivamente mais de US$ 1,2 bilhão em financiamento e gerenciam US$ 165 bilhões em ativos, conquistando nichos distintos neste setor em crescimento.
Esses fatores, combinados com a inovação em ofertas de produtos, como fundos híbridos que combinam mercados públicos e privados, juntamente com estratégias focadas em ESG, estão atendendo às prioridades dos investidores em evolução, aumentando ainda mais o apelo dos ativos alternativos.
Os desenvolvimentos regulatórios desempenharam um papel crítico na democratização dos investimentos alternativos. Nos Estados Unidos, a Lei JOBS, promulgada em 2012 e expandida em 2016, reduziu as barreiras de credenciamento e abriu classes de ativos, como imóveis e private equity, para uma base de investidores mais ampla, incluindo investidores não credenciados. O Regulamento A +, também parte da Lei JOBS, permite que as empresas levantem até US$ 75 milhões anualmente por meio de um processo de registro simplificado, oferecendo maior acesso aos mercados privados. Nos EUA, a SEC (Securities and Exchange Commission) ampliou a definição de investidores credenciados para incluir indivíduos com sofisticação financeira comprovada, abrindo caminho para uma participação mais ampla nos mercados privados. Propostas recentes também enfatizam maior transparência nos fundos privados, exigindo divulgações detalhadas sobre taxas, despesas e desempenho. Em toda a Europa, estruturas como os Fundos Europeus de Investimento de Longo Prazo (ELTIFs) estão apoiando investimentos em infraestrutura e private equity. Na região da Ásia-Pacífico, a Variable Capital Company (VCC) de Cingapura e a Lei de Valores Mobiliários e Futuros (Emenda) de Hong Kong de 2021 estão impulsionando o crescimento, enquanto os regulamentos ASIC da Austrália estão alimentando oportunidades em imóveis e energia renovável.
Os ativos digitais e as criptomoedas testemunharam um progresso regulatório significativo, promovendo o crescimento e a confiança no setor. O regulamento Markets in Crypto-Assets (MiCA) da UE, em vigor desde dezembro de 2024, estabelece regras abrangentes para transparência, proteção ao investidor e estabilidade do mercado em atividades de criptomoedas. No Reino Unido, a Travel Rule exige o compartilhamento de dados para transações de criptomoedas para combater o crime financeiro, enquanto os EUA introduziram uma legislação de stablecoin exigindo que os emissores atendam aos padrões bancários e mantenham reservas robustas. Esses avanços estão transformando o ecossistema de ativos digitais, fortalecendo seu papel como parte legítima e integrante do sistema financeiro global. Além disso, o lançamento de ETSs de criptomoedas está aumentando a confiança, com quase metade dos fundos de hedge tradicionais pesquisados este ano relatando exposição a ativos digitais em determinadas geografias, como Ásia-Pacífico e EUA.
